La nouvelle guerre du pétrole

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Economie Monde
2016-03
Cet article a été publié dans: 
Numéro 97 - Mars 2016

La chute des cours moyens du baril de pétrole a  atteint, en janvier dernier, un nouveau plancher record. Certes, depuis mai 2014, les cours ne cessent de dégringoler, passant d’un pic de près de 110 dollars le baril pour franchir la barre symbolique au-dessous de trente dollars en février 2016. Quelles sont les raisons de cette chute vertigineuse? Peut-elle de nouveau s’inverser et à quel niveau? Essayer de répondre à ces deux questions, c’est aussi tenter de mieux comprendre la mondialisation de l’économie et ces enjeux. 

 


 
Un  préalable indispensable doit être satisfait. Il faut comprendre les raisons de cette situation. Elles ne sont ni exclusivement économiques, ni totalement politiques, mais bien un mélange des deux où il est difficile de connaître celle qui précède l’autre,  même si à court terme le politique semble l’emporter sur l’économique, lequel ne prend  le relai  qu’à plus long terme. 

 


 
Des raisons politiques


 
Les raisons politiques sont connues multiples. L’Arabie Saoudite en est le chef d’orchestre. Pendant des années, elle a surveillé le marché de loin. Désormais, en maintenant leur production, et avec elle celle d’un certain nombre de pays  l’OPEP, les Saoudiens ont  soutenu le mouvement de baisse des cours  pour des raisons politiques. 

La première d’entre elle concerne l ‘Iran, ennemi de toujours et danger numéro aux yeux des pays du Golfe arabe. L’Iran qui dispose de réserves importantes, revient dans le jeu mondial du marché pétrolier suite à la fin de l’embargo international qui le sanctionnait. 

 


 
En même temps, le Royaume saoudien veut la Russie dont Riyad n’apprécie pas la politique régionale. L’Iran et la Russie ont pour point d’avoir des coûts d’exploitation très supérieurs aux coûts d’exploitations saoudiens. En maintenant des cours bas, on pénalise  donc davantage  l’économie de ces deux pays, puisqu’on rend moins profitable  l’exploitation de leurs ressources pétrolières. 
L’Arabie saoudite a également pour objectif d’essayer d’entraver la concurrence du gaz et du pétrole de schiste, notamment canadiennes et états-uniennes. 

 


 
La raison est encore politique puisque  l’Arabie saoudite, alors que les relations entre les deux pays sont loin d‘être bonnes, ne veut pas voir les États-Unis dominer le marché des hydrocarbures.  Pour cela,  la première des antidotes est un prix du baril bas qui rend peu rentable l’exploitation de pétrole et de gaz de schiste qui reste très coûteuse. 

 


 
Les raisons économiques


 
Les raisons économiques de la chute des cours sont elles aussi bien identifiées. La plus importante tient à l’évolution de la demande mondiale qui subit le ralentissement de la croissance chinoise et d’un certain nombre de pays dits émergents et du manque de  reprise significative dans les pays de l’Union européenne. En outre, la production massive d’hydrocarbures – dont on nous prédisait pourtant la pénurie il y a un demi-siècle ! - est accompagnée par l’apparition d’énergies de substitution comme l’énergie solaire ou éolienne. 
Aussi, le maintien d’une offre pléthorique lorsque la demande se ralentit conduit naturellement à la chute  des cours. 

 


 
Pour les pays du Golfe arabe, qui détiennent les plus importantes réserves et où l’extraction est à bas coût, le raisonnement est en deux temps. 
Le premier est celui d’un assainissement de l’offre, mettant en difficulté les principaux concurrents hors OPEP  et parmi eux ceux dont les coûts d’exploitation sont élevés comme la Norvège (pétrole de la mer du Nord), la Russie (pétrole de Sibérie) ou le Brésil (pétrole d’eaux profondes), sans compter le pétrole de schiste dont le coût d’exploitation est encore plus élevé. 

 


 
Dans un deuxième temps, en contribuant à maintenir un cours du baril sous les 40 dollars, l’Arabie Saoudite espère récupérer la mise en conduisant États-Unis, Canada, Brésil et même Russie à ne plus abonder l’offre du fait de la non rentabilité d’exploitation de leurs champs pétroliers. Et cela semble en voie de se réaliser, si on en croit l ‘Agence internationale de l’énergie qui prévoit une baisse de la production pétrolière non OPEP en 2016. En revanche,  cela ne devrait pas pour autant remettre en cause à court terme la stratégie mise en place depuis novembre 2014 au sein de l’OPEP, à savoir celle du maintien d’une production de 30 millions barils jour. 
Et ce malgré les conséquences dramatiques pour certains des pays membres, comme le Venezuela,  le Nigeria ou l’Algérie, lesquels ne sont pas, il est vrai, les meilleurs amis des pays du Golfe….
Selon le FMI, qui s’inquiète des effets de la chute trop brutale des cours sur l’économie mondiale,  les cours du baril pourraient remonter légèrement en 2016,  aux alentours de 37 dollars. Pour autant cette faible hausse ne changera pas grand choses quant aux gagnants et aux perdants qui en bénéficieront ou qui la subiront, ce seront les mêmes qu’en 2015. Ce n’est pas demain que les cours du baril retrouveront les 80-100 dollars. 
À travers cette analyse, il apparaît aussi très nettement que, sur le long terme, l’économique l’emporte sur le politique, sans d’ailleurs le contredire,  dans cette nouvelle guerre du pétrole. La baisse des cours doit conduire à éradiquer toute volonté d’exploitation du gaz de schiste. Aujourd’hui, cette baisse a permis dans un premier temps d’en ralentir l’exploitation, c’est une première victoire, encore loin cependant de la victoire totale, à supposer qu’elle soit possible en la matière... 





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